Fitch Ratings-Moscow-23 December 2019: (перевод с английского языка)
Fitch Ratings-Москва-20 декабря 2019 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») трех частных банков Узбекистана: АИКБ Ипак Йули и ЧАБ Трастбанк на уровне «B» и ЧАКБ Универсал банк на уровне «B-». Прогноз по РДЭ всех рассматриваемых банков - «Стабильный».
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ И РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ
Долгосрочные РДЭ трех рассматриваемых банков основаны на их самостоятельной кредитоспособности, которая отражена в их рейтингах устойчивости. Рейтинги устойчивости «b» Трастбанка и Ипак Йули учитывают приемлемое качество активов и высокую прибыльность, а также стабильные профили капитала и фондирования у этих банков. Рейтинг устойчивости Универсал банка находится на одну ступень ниже, что отражает значительно более агрессивный рост кредитования у банка в течение последних лет, менее жесткие стандарты выдачи кредитов, некоторые недостатки в плане корпоративного управления и более слабую прибыльность.
По мнению Fitch, проводимая структурная банковская реформа, направленная на ограничение директивного кредитования и уменьшение доминирования государства в банковской системе, вероятно, может оказать позитивное влияние на банковский сектор Узбекистана.
Показатели качества активов являются сильными у всех трех банков: обесцененные кредиты (3 стадии) согласно последней отчетности составляли 1,6% от валовых кредитов у Трастбанка и 2,4% у Ипак Йули и Универсал банка. Такие кредиты покрывались отчислениями на потери по кредитам в полном объеме у Трастбанка, в то время как у Ипак Йули и Универсал банка покрытие резервами было несколько ниже (90% и 69%, соответственно).
Мы расцениваем качество активов у Трастбанка и Ипак Йули как относительный позитивный рейтинговый фактор. Трастбанк имеет высокую долю низкорисковых активов (44% на конец 1 пол. 2019 г., в основном в форме ликвидности, размещенной в Центральном банке Республики Узбекистан («ЦБУ»), и кредитный портфель с низким уровнем долларизации (12% от валовых кредитов на конец 10 мес. 2019 г. по сравнению с 49% у Ипак Йули). Кредитные риски у Ипак Йули сглаживаются более низкой концентрацией по отдельным заемщикам (на 20 крупнейших групп заемщиков приходилось 20% от валовых кредитов на конец 3 кв. 2019 г. по сравнению с 43% у Трастбанка и 36% у Универсал банка) и хорошим покрытием твердым залоговым обеспечением. Качество активов у Универсал банка является более слабым, что отражает недавний рост кредитного портфеля (около 60% за 10 мес. 2019 г., в годовом выражении, с корректировкой на обменный курс), высокие уровни концентрации и больший объем долгосрочных, номинированных в иностранной валюте, неамортизируемых кредитов проектного финансирования, что потенциально указывает на некоторые недостатки в плане стандартов выдачи кредитов.
Трастбанк и Ипак Йули демонстрировали высокую и стабильную прибыльность в последние годы при отношении операционной прибыли к взвешенным по риску активам на уровнях в 8% и 6% соответственно за 6 мес. 2019 г. Эти показатели подкрепляются сильной маржой (11% у Ипак Йули, 16% у Трастбанка), высокой операционной эффективностью (отношение операционных расходов к доходам около 40% за 6 мес. 2019 г.) и низкой стоимостью фондирования (в особенности у Трастбанка ввиду дешевого фондирования от связанной стороны). Прибыльность у Универсал банка заметно слабее (отношение операционной прибыли к взвешенным по риску активам на уровне 2% в 2018 г.) ввиду высокой стоимости фондирования и больших операционных расходов (отношение операционных расходов к доходам свыше 70% в последние годы).
Капитализация является умеренной у всех трех банков с учетом рисков по качеству активов и быстрого роста. Регулятивные показатели достаточности капитала были ниже у Ипак Йули при коэффициентах достаточности капитала 1 уровня и общего капитала соответственно в 11% и 14% от взвешенных по риску регулятивных активов на конец 3 кв. 2019 г., что лишь немногим выше регулятивных минимумов в 10% и 13%, соответственно. Регулятивная капитализация у Трастбанка и Универсал банка была несколько выше (коэффициенты достаточности капитала 1 уровня в 13% и 15% соответственно), что обеспечивало им более существенные возможности для абсорбирования убытков (7%-8% от валовых кредитов в сравнении с 2% у Ипак Йули).
РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ И УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Рейтинги устойчивости и, как следствие, РДЭ банков могут быть понижены в случае заметного ухудшения качества активов, что повлияло бы на прибыльность, если это не будет компенсировано новыми взносами капитала от акционеров. Понижение рейтингов Трастбанка также возможно в случае ослабления деловых связей между банком и Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржей, что привело бы к более низкой стабильности счетов последнего в Трастбанке. РДЭ Универсал банка могут быть понижены, если недостатки в области корпоративного управления приведут к заметному ослаблению финансовых показателей банка.
ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ
АИКБ Ипак Йули
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».
ЧАБ Трастбанк
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».
ЧАКБ Универсал банк
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».
Контакты:
Первый рейтинговый аналитик
Руслан Булатов
Директор
+7 495 956 9982
Москва, 115054
Второй рейтинговый аналитик
Павел Каптел
Старший аналитик
+7 495 956 9981
Председатель комитета
Аслан Тавитов
Старший директор
+44 20 3530 1788
Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901, julia.belskayavontell@fitchratings.com.
Контакты для прессы: Julia Belskaya von Tell, Moscow, Tel: +7 495 956 9908, Email:julia.belskayavontell@fitchratings.com
Дополнительная информация представлена на сайте www.fitchratings.com.
ПРИМЕНИМЫЕ МЕТОДОЛОГИИ
«Методология рейтингования банков»/Bank Rating Criteria (12 октября 2018 г.):
https://www.fitchratings.com/site/re/10044408
«Методология присвоения краткосрочных рейтингов»/Short-Term Ratings Criteria (02 мая 2019 г.):
https://www.fitchratings.com/site/re/10073011
ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ
Dodd-Frank Rating Information Disclosure Form
Solicitation Status
Endorsement Policy
Применимые методологии
Bank Rating Criteria (pub. 12 Oct 2018)
Short-Term Ratings Criteria (pub. 02 May 2019)
Дополнительное раскрытие информации
Solicitation Status
Политика индоссирования
НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. МЫ ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ ПО ССЫЛКЕ:HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОСТУПНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ ИНТЕРНЕТ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.COM. НА САЙТЕ В ПОСТОЯННОМ ДОСТУПЕ ТАКЖЕ РАЗМЕЩЕНЫ СПИСКИ ОПУБЛИКОВАННЫХ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИИ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ. В РАЗДЕЛЕ «КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ» САЙТА НАХОДЯТСЯ КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ FITCH, ПОЛИТИКА АГЕНТСТВА В ОТНОШЕНИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ, «КИТАЙСКОЙ СТЕНЫ» МЕЖДУ АФФИЛИРОВАННЫМИ СТРУКТУРАМИ, ПОЛИТИКА НАДЗОРА ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ УСТАНОВЛЕННЫХ ПРАВИЛ И ДРУГИЕ РЕЛЕВАНТНЫЕ ПОЛИТИКИ И ПРОЦЕДУРЫ. ИНФОРМАЦИЯ О СООТВЕТСТВУЮЩИХ ИНТЕРЕСАХ ДИРЕКТОРОВ И АКЦИОНЕРОВ ДОСТУПНА ПО ССЫЛКЕ HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH МОГЛО ПРЕДОСТАВЛЯТЬ ДРУГИЕ РАЗРЕШЕННЫЕ УСЛУГИ РЕЙТИНГУЕМОМУ ЭМИТЕНТУ ИЛИ СВЯЗАННЫМ С НИМ ТРЕТЬИМ СТОРОНАМ. ИНФОРМАЦИЯ О ДАННОЙ УСЛУГЕ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЕЙТИНГАМ, ПО КОТОРЫМ ВЕДУЩИЙ АНАЛИТИК БАЗИРУЕТСЯ В ЮРИДИЧЕСКОМ ЛИЦЕ, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОМ В ЕС, ПРЕДСТАВЛЕНА НА КРАТКОЙ СТРАНИЦЕ ПО ЭМИТЕНТУ НА ВЕБСАЙТЕ FITCH.
© 2019 г. Владелец авторских прав: Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. и дочерние компании. 33 Уайтхолл Стрит, Нью-Йорк, NY 10004. Телефон: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Факс: (212) 480-4435. Любое воспроизведение данного материала, полностью или частично, без разрешения владельца запрещено. Все права защищены. При присвоении и поддержании рейтингов Fitch полагается на фактическую информацию, которую оно получает от эмитентов, андеррайтеров и из других источников, которые Fitch считает надежными. Fitch проводит разумное исследование фактической информации, на которую оно полагается, в соответствии со своей рейтинговой методологией и получает разумное подтверждение правильности этой информации из независимых источников, в той мере, в которой такие источники доступны для соответствующей ценной бумаги или в соответствующей юрисдикции. Способ исследования Fitch фактической информации и объем удостоверения ее правильности, которое агентство получает от третьих сторон, будут различаться в зависимости от характера рейтингуемой ценной бумаги и ее эмитента, требований и практики в той юрисдикции, где осуществляется размещение и продажа рейтингуемой ценной бумаги и/или где расположен эмитент, от доступности и характера релевантной публичной информации, доступа к менеджменту и консультантам эмитента, наличия уже существующих удостоверений правильности информации от третьих сторон, таких как заключения аудиторов, письма о проведении согласованных процедур, документы по оценке стоимости, актуарные заключения, технические отчеты, юридические заключения и прочие отчеты, предоставленные третьими сторонами, от наличия независимых и компетентных третьих сторон, способных удостоверить правильность информации в отношении конкретной ценной бумаги или конкретной юрисдикции эмитента, а также от ряда других факторов. Пользователи рейтингов Fitch должны понимать, что ни дополнительное исследование фактической информации, ни какое-либо подтверждение правильности от третьих сторон не может обеспечить точность и полноту всей информации, на которую Fitch полагается применительно к рейтингам.
SOLICITATION STATUS
The ratings above were solicited and assigned or maintained at the request of the rated entity/issuer or a related third party. Any exceptions follow below.
ENDORSEMENT POLICYFitch's approach to ratings endorsement so that ratings produced outside the EU may be used by regulated entities within the EU for regulatory purposes, pursuant to the terms of the EU Regulation with respect to credit rating agencies, can be found on the EU Regulatory Disclosures page. The endorsement status of all International ratings is provided within the entity summary page for each rated entity and in the transaction detail pages for all structured finance transactions on the Fitch website. These disclosures are updated on a daily basis.
ISSUER CONTENT
- Fitch Affirms 3 Private Banks of Uzbekistan; Outlooks Stable
- Joint Stock Innovation Commercial Bank Ipak Yuli - Ratings Navigator
- Joint Stock Commercial Bank Universal Bank - Ratings Navigator
- Private Joint Stock Bank Trustbank - Ratings Navigator
- Fitch подтвердило рейтинги 3 частных банков Узбекистана
RATINGS KEY | OUTLOOK | WATCH |
---|---|---|
Positive | ||
Negative | ||
Evolving | ||
Stable | ||
Premium Content |