Размер шрифта: A A
Цвет сайта: A A A A
Мобильная версия
1287, +998 78 140-00-88
Телефон доверия
+998 71 207-36-45
Режим работы: ПН-ПТ 09:00-18:00
Call center
1287,
+998 78 140-00-88
Режим работы: ПН-ПТ 09:00-18:00
Горячая линия акционерам
+998 78 140-00-88
Режим работы: ПН-ПТ 09:00-18:00

Fitch подтвердило рейтинги 3 частных узбекских банков, прогноз «Стабильный»

Дата обновления: 24 Декабря 2019, 18:28
24 дек 2019

Fitch Ratings-Moscow-23 December 2019: (перевод с английского языка)
Fitch Ratings-Москва-20 декабря 2019 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») трех частных банков Узбекистана: АИКБ Ипак Йули и ЧАБ Трастбанк на уровне «B» и ЧАКБ Универсал банк на уровне «B-». Прогноз по РДЭ всех рассматриваемых банков - «Стабильный».

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ И РЕЙТИНГИ УСТОЙЧИВОСТИ
Долгосрочные РДЭ трех рассматриваемых банков основаны на их самостоятельной кредитоспособности, которая отражена в их рейтингах устойчивости. Рейтинги устойчивости «b» Трастбанка и Ипак Йули учитывают приемлемое качество активов и высокую прибыльность, а также стабильные профили капитала и фондирования у этих банков. Рейтинг устойчивости Универсал банка находится на одну ступень ниже, что отражает значительно более агрессивный рост кредитования у банка в течение последних лет, менее жесткие стандарты выдачи кредитов, некоторые недостатки в плане корпоративного управления и более слабую прибыльность.

Рейтинги всех рассматриваемых банков сдерживаются по-прежнему непростой и волатильной операционной средой в Узбекистане, которая, по мнению агентства, имеет более высокое относительное влияние на профили кредитоспособности Трастбанка и Ипак Йули. Банки осуществляют деятельность в стране с низким уровнем доходов (ВВП на душу населения составлял 1 700 долл. США в 2019 г.). Банковская система является в высокой степени долларизованной (кредиты в иностранной валюте на конец 3 кв. 2019 г. составляли 58% от кредитов сектора) с преобладанием государственных банков, на которые приходилось 86% от суммарных активов. В качестве позитивных моментов следует отметить хороший рост экономики в стране (по нашим ожиданиям, рост реального ВВП составит 5,5% в 2019 г. и 5,9% в 2020 г.) и постепенно улучшающееся проникновение банковских услуг, что подкрепляет положительную динамику в секторе.

По мнению Fitch, проводимая структурная банковская реформа, направленная на ограничение директивного кредитования и уменьшение доминирования государства в банковской системе, вероятно, может оказать позитивное влияние на банковский сектор Узбекистана.

Показатели качества активов являются сильными у всех трех банков: обесцененные кредиты (3 стадии) согласно последней отчетности составляли 1,6% от валовых кредитов у Трастбанка и 2,4% у Ипак Йули и Универсал банка. Такие кредиты покрывались отчислениями на потери по кредитам в полном объеме у Трастбанка, в то время как у Ипак Йули и Универсал банка покрытие резервами было несколько ниже (90% и 69%, соответственно).

Мы расцениваем качество активов у Трастбанка и Ипак Йули как относительный позитивный рейтинговый фактор. Трастбанк имеет высокую долю низкорисковых активов (44% на конец 1 пол. 2019 г., в основном в форме ликвидности, размещенной в Центральном банке Республики Узбекистан («ЦБУ»), и кредитный портфель с низким уровнем долларизации (12% от валовых кредитов на конец 10 мес. 2019 г. по сравнению с 49% у Ипак Йули). Кредитные риски у Ипак Йули сглаживаются более низкой концентрацией по отдельным заемщикам (на 20 крупнейших групп заемщиков приходилось 20% от валовых кредитов на конец 3 кв. 2019 г. по сравнению с 43% у Трастбанка и 36% у Универсал банка) и хорошим покрытием твердым залоговым обеспечением. Качество активов у Универсал банка является более слабым, что отражает недавний рост кредитного портфеля (около 60% за 10 мес. 2019 г., в годовом выражении, с корректировкой на обменный курс), высокие уровни концентрации и больший объем долгосрочных, номинированных в иностранной валюте, неамортизируемых кредитов проектного финансирования, что потенциально указывает на некоторые недостатки в плане стандартов выдачи кредитов.

Трастбанк и Ипак Йули демонстрировали высокую и стабильную прибыльность в последние годы при отношении операционной прибыли к взвешенным по риску активам на уровнях в 8% и 6% соответственно за 6 мес. 2019 г. Эти показатели подкрепляются сильной маржой (11% у Ипак Йули, 16% у Трастбанка), высокой операционной эффективностью (отношение операционных расходов к доходам около 40% за 6 мес. 2019 г.) и низкой стоимостью фондирования (в особенности у Трастбанка ввиду дешевого фондирования от связанной стороны). Прибыльность у Универсал банка заметно слабее (отношение операционной прибыли к взвешенным по риску активам на уровне 2% в 2018 г.) ввиду высокой стоимости фондирования и больших операционных расходов (отношение операционных расходов к доходам свыше 70% в последние годы).

Капитализация является умеренной у всех трех банков с учетом рисков по качеству активов и быстрого роста. Регулятивные показатели достаточности капитала были ниже у Ипак Йули при коэффициентах достаточности капитала 1 уровня и общего капитала соответственно в 11% и 14% от взвешенных по риску регулятивных активов на конец 3 кв. 2019 г., что лишь немногим выше регулятивных минимумов в 10% и 13%, соответственно. Регулятивная капитализация у Трастбанка и Универсал банка была несколько выше (коэффициенты достаточности капитала 1 уровня в 13% и 15% соответственно), что обеспечивало им более существенные возможности для абсорбирования убытков (7%-8% от валовых кредитов в сравнении с 2% у Ипак Йули).

Клиентские счета остаются преобладающим источником финансирования для Трастбанка (свыше 90% от суммарных обязательств на конец 1 пол. 2019 г.) и Универсал банка (около 85% на конец 10 мес. 2019 г.). У Трастбанка эти счета имеют высокую концентрацию: на одного клиента, являющегося связанной стороной (Узбекская республиканская товарно-сырьевая биржа), приходился существенный 61% от клиентских счетов на конец 1 пол. 2019 г., но риски ликвидности сглаживаются высокой стабильностью его счетов в последние годы.

У Ипак Йули фондирование приблизительно поровну распределено между клиентскими счетами и средствами, привлеченными на финансовых рынках. Последние включали долгосрочные заимствования от международных организаций развития и иностранных коммерческих банков, что сглаживает краткосрочные риски рефинансирования.

Профили ликвидности были комфортными у всех трех банков при ликвидных активах (денежные средства и краткосрочные размещения в ЦБУ), покрывавших 29% от клиентских счетов у Универсал банка на конец 10 мес. 2019 г., 37% у Ипак Йули на конец 1 пол. 2019 г. и высокие 50% у Трастбанка на конец 1 пол. 2019 г.

РЕЙТИНГИ ПОДДЕРЖКИ И УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ РДЭ
Рейтинги поддержки «5» и уровни поддержки долгосрочных РДЭ «нет уровня поддержки» у банков отражают их очень ограниченные клиентские базы в высококонцентрированном банковском секторе и, как следствие, их низкую системную значимость, поэтому на поддержку от властей Узбекистана в случае необходимости нельзя полагаться.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Потенциал повышения рейтингов Трастбанка и Ипак Йули возможен в случае улучшения операционной среды в Узбекистане, включая успешное завершение банковской реформы, дальнейший прогресс с развитием пруденциального надзора и сохранение макроэкономической стабильности в стране, если при этом банки будут поддерживать приемлемые и стабильные финансовые показатели.

Для повышения рейтингов Универсал банка потребовалось бы существенное улучшение стандартов выдачи кредитов и риск-менеджмента у банка, что обусловило бы более сильное качество активов и более высокую прибыльность.

Рейтинги устойчивости и, как следствие, РДЭ банков могут быть понижены в случае заметного ухудшения качества активов, что повлияло бы на прибыльность, если это не будет компенсировано новыми взносами капитала от акционеров. Понижение рейтингов Трастбанка также возможно в случае ослабления деловых связей между банком и Узбекской республиканской товарно-сырьевой биржей, что привело бы к более низкой стабильности счетов последнего в Трастбанке. РДЭ Универсал банка могут быть понижены, если недостатки в области корпоративного управления приведут к заметному ослаблению финансовых показателей банка.

Fitch не ожидает изменения рейтингов поддержки и уровней поддержки долгосрочных РДЭ этих трех банков с учетом их ограниченной системной значимости.

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ, СОЦИАЛЬНЫЕ И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ
Если не указано иначе в данном разделе, самый высокий уровень оценки релевантности экологических, социальных и управленческих (ESG) факторов соответствует скоринговому баллу 3 - экологические, социальные и управленческие факторы являются нейтральными для кредитоспособности эмитента или оказывают лишь минимальное влияние на его кредитоспособность либо ввиду характера этих факторов, либо ввиду того, как эмитенты управляют этими факторами.

Универсал банк имеет оценку релевантности экологических, социальных и управленческих факторов на уровне «4» по параметру «Структура управления» ввиду недостатков в области корпоративного управления и риск-менеджмента, обуславливающих риски, относящиеся к кредитованию связанных сторон, что оказывает негативное влияние на кредитоспособность и является релевантным для рейтингов в сочетании с другими факторами.

АИКБ Ипак Йули
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

ЧАБ Трастбанк
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

ЧАКБ Универсал банк
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне «В»
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте подтвержден на уровне «B»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b-»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки».

Контакты:

Первый рейтинговый аналитик
Руслан Булатов
Директор
+7 495 956 9982
Фитч Рейтингз СНГ Лтд
Бизнес-центр Лайт Хаус, 6й этаж, 26 ул. Валовая
Москва, 115054

Второй рейтинговый аналитик
Павел Каптел
Старший аналитик
+7 495 956 9981

Председатель комитета
Аслан Тавитов
Старший директор
+44 20 3530 1788

Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901, julia.belskayavontell@fitchratings.com.


Контакты для прессы: Julia Belskaya von Tell, Moscow, Tel: +7 495 956 9908, Email:julia.belskayavontell@fitchratings.com

Дополнительная информация представлена на сайте www.fitchratings.com.

ПРИМЕНИМЫЕ МЕТОДОЛОГИИ
«Методология рейтингования банков»/Bank Rating Criteria (12 октября 2018 г.):
https://www.fitchratings.com/site/re/10044408
«Методология присвоения краткосрочных рейтингов»/Short-Term Ratings Criteria (02 мая 2019 г.):
https://www.fitchratings.com/site/re/10073011

ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ
Dodd-Frank Rating Information Disclosure Form
Solicitation Status
Endorsement Policy

Применимые методологии
Bank Rating Criteria (pub. 12 Oct 2018)
Short-Term Ratings Criteria (pub. 02 May 2019)

Дополнительное раскрытие информации
Solicitation Status
Политика индоссирования

НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. МЫ ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ ПО ССЫЛКЕ:HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОСТУПНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ ИНТЕРНЕТ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.COM. НА САЙТЕ В ПОСТОЯННОМ ДОСТУПЕ ТАКЖЕ РАЗМЕЩЕНЫ СПИСКИ ОПУБЛИКОВАННЫХ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИИ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ. В РАЗДЕЛЕ «КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ» САЙТА НАХОДЯТСЯ КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ FITCH, ПОЛИТИКА АГЕНТСТВА В ОТНОШЕНИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ, «КИТАЙСКОЙ СТЕНЫ» МЕЖДУ АФФИЛИРОВАННЫМИ СТРУКТУРАМИ, ПОЛИТИКА НАДЗОРА ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ УСТАНОВЛЕННЫХ ПРАВИЛ И ДРУГИЕ РЕЛЕВАНТНЫЕ ПОЛИТИКИ И ПРОЦЕДУРЫ. ИНФОРМАЦИЯ О СООТВЕТСТВУЮЩИХ ИНТЕРЕСАХ ДИРЕКТОРОВ И АКЦИОНЕРОВ ДОСТУПНА ПО ССЫЛКЕ HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH МОГЛО ПРЕДОСТАВЛЯТЬ ДРУГИЕ РАЗРЕШЕННЫЕ УСЛУГИ РЕЙТИНГУЕМОМУ ЭМИТЕНТУ ИЛИ СВЯЗАННЫМ С НИМ ТРЕТЬИМ СТОРОНАМ. ИНФОРМАЦИЯ О ДАННОЙ УСЛУГЕ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЕЙТИНГАМ, ПО КОТОРЫМ ВЕДУЩИЙ АНАЛИТИК БАЗИРУЕТСЯ В ЮРИДИЧЕСКОМ ЛИЦЕ, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОМ В ЕС, ПРЕДСТАВЛЕНА НА КРАТКОЙ СТРАНИЦЕ ПО ЭМИТЕНТУ НА ВЕБСАЙТЕ FITCH.

© 2019 г. Владелец авторских прав: Fitch, Inc., Fitch Ratings Ltd. и дочерние компании. 33 Уайтхолл Стрит, Нью-Йорк, NY 10004. Телефон: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Факс: (212) 480-4435. Любое воспроизведение данного материала, полностью или частично, без разрешения владельца запрещено. Все права защищены. При присвоении и поддержании рейтингов Fitch полагается на фактическую информацию, которую оно получает от эмитентов, андеррайтеров и из других источников, которые Fitch считает надежными. Fitch проводит разумное исследование фактической информации, на которую оно полагается, в соответствии со своей рейтинговой методологией и получает разумное подтверждение правильности этой информации из независимых источников, в той мере, в которой такие источники доступны для соответствующей ценной бумаги или в соответствующей юрисдикции. Способ исследования Fitch фактической информации и объем удостоверения ее правильности, которое агентство получает от третьих сторон, будут различаться в зависимости от характера рейтингуемой ценной бумаги и ее эмитента, требований и практики в той юрисдикции, где осуществляется размещение и продажа рейтингуемой ценной бумаги и/или где расположен эмитент, от доступности и характера релевантной публичной информации, доступа к менеджменту и консультантам эмитента, наличия уже существующих удостоверений правильности информации от третьих сторон, таких как заключения аудиторов, письма о проведении согласованных процедур, документы по оценке стоимости, актуарные заключения, технические отчеты, юридические заключения и прочие отчеты, предоставленные третьими сторонами, от наличия независимых и компетентных третьих сторон, способных удостоверить правильность информации в отношении конкретной ценной бумаги или конкретной юрисдикции эмитента, а также от ряда других факторов. Пользователи рейтингов Fitch должны понимать, что ни дополнительное исследование фактической информации, ни какое-либо подтверждение правильности от третьих сторон не может обеспечить точность и полноту всей информации, на которую Fitch полагается применительно к рейтингам.
В конечном итоге эмитент и его консультанты отвечают за точность информации, которую они предоставляют Fitch и рынку в документации по размещению ценных бумаг и других отчетах. При присвоении рейтингов Fitch вынуждено полагаться на работу экспертов, в том числе на независимых аудиторов применительно к финансовой отчетности и юристов применительно к юридическим и налоговым вопросам. Кроме того, рейтинги по своей сути нацелены на перспективу и включают допущения и прогнозы в отношении будущих событий, которые по своей природе не могут быть проверены как факты. В результате, несмотря на какую-либо проверку существующих фактов, на рейтинги могут влиять будущие события и условия, которые не ожидались на момент присвоения или подтверждения рейтинга.
Информация, содержащаяся в настоящем отчете, публикуется на условиях «как есть», без каких-либо заверений и гарантий. Рейтинги Fitch представляют собой мнение относительно кредитного качества ценной бумаги. Данное мнение основано на установленных критериях и методологиях, которые Fitch пересматривает и обновляет на постоянной основе. Таким образом, рейтинги являются коллективным продуктом Fitch, и никакое физическое лицо или группа лиц не несут единоличной ответственности за рейтинг. Рейтинги не являются мнением относительно риска убытков вследствие каких-либо факторов, кроме кредитных рисков, за исключением случаев, когда это оговорено отдельно. Fitch не занимается размещением или продажей каких-либо ценных бумаг. Все отчеты Fitch имеют совместное авторство. Физические лица, указанные в отчетах Fitch, участвовали в формировании мнений, содержащихся в отчетах, однако не несут за них единоличной ответственности. Они указываются исключительно как контактные лица. Рейтинговый отчет Fitch не является проспектом эмиссии и не служит заменой информации, подобранной, проверенной и представленной инвесторам эмитентом или его агентами в связи с продажей ценных бумаг. Рейтинги могут быть изменены или отозваны в любое время и по любой причине исключительно на усмотрение Fitch. Агентство Fitch не предоставляет каких-либо консультаций по вопросам инвестиций. Рейтинги не являются рекомендацией покупать, продавать или держать какую-либо ценную бумагу. Рейтинги не являются мнением относительно приемлемости рыночной цены или соответствия той или иной ценной бумаги целям и задачам конкретных инвесторов, а также относительно применения налоговых освобождений или налогообложения каких-либо выплат в отношении ценных бумаг. Fitch получает вознаграждение от эмитентов, страховщиков, поручителей, прочих заемщиков и андеррайтеров за присвоение рейтингов ценным бумагам. Размер такого вознаграждения, как правило, варьируется в пределах от 1 000 долл. до 750 000 долл. (или соответствующий эквивалент в другой валюте) за эмиссию.
В некоторых случаях Fitch присваивает рейтинг всем или нескольким эмиссиям эмитента, либо эмиссиям, застрахованным/гарантированным одним страховщиком/поручителем, за одно общее годовое вознаграждение. Размер такого вознаграждения обычно варьируется в пределах от 10 000 долл. до 1 500 000 долл. (или соответствующий эквивалент в другой валюте). Присвоение, публикация или распространение рейтингов Fitch не является разрешением агентства на использование его названия в качестве ссылки на экспертное мнение в связи с какими-либо регистрационными документами, предоставляемыми согласно законодательству США о ценных бумагах, Закону Великобритании о финансовых услугах и рынках 2000 г. или законодательству о ценных бумагах какой-либо другой страны. Вследствие более высокой эффективности электронных средств публикации и распространения информации, аналитические отчеты Fitch могут поступать подписчикам электронных версий до трех дней раньше, чем подписчикам печатных версий.
Только для Австралии, Новой Зеландии, Тайвани и Южной Кореи: Fitch Australia Pty Ltd имеет лицензию на предоставление финансовых услуг в Австралии (Лицензия AFS №337123), которая дает право предоставлять кредитные рейтинги только оптовым клиентам. Информация о кредитных рейтингах, опубликованная Fitch, не предназначена для использования лицами, которые являются розничными клиентами в соответствии со значением Закона о корпорациях 2001 г.

SOLICITATION STATUS

The ratings above were solicited and assigned or maintained at the request of the rated entity/issuer or a related third party. Any exceptions follow below.

ENDORSEMENT POLICYFitch's approach to ratings endorsement so that ratings produced outside the EU may be used by regulated entities within the EU for regulatory purposes, pursuant to the terms of the EU Regulation with respect to credit rating agencies, can be found on the EU Regulatory Disclosures page. The endorsement status of all International ratings is provided within the entity summary page for each rated entity and in the transaction detail pages for all structured finance transactions on the Fitch website. These disclosures are updated on a daily basis.

Источник: www.fitchratings.com / Просмотров: 2122
Нажмите чтобы прослушать выделенный текст! Powered by GSpeech